Back to Question Center
0

Seberapa mudah mengakses dana VC telah melunakkan dunia startup - Semalt

1 answers:
How easy access VC funding has softened the startup world - Semalt

Dasawarsa terakhir telah melihat periode aktivitas modal ventura yang sangat tinggi, dengan perkiraan puncak investasi yang dicapai pada tahun 2015. Periode investasi VC tinggi ini 7) menghasilkan banyak produk dan perusahaan baru yang menakjubkan, namun juga telah memicu era "Hollywood" dengan belanja tinggi untuk perusahaan tahap awal.

Periode anggaran besar yang mewah di Silicon Valley dan selanjutnya membuat investor teknologi yang berpengaruh Marc Andreessen memprediksi bahwa kecuali perusahaan muda mulai mengekang pengeluaran flamboyan mereka, mereka berisiko "menguap" akibat kecelakaan atau pasar.

Wirausahawan berpengalaman yang menumbuhkan perusahaan mereka sebelum usia kantor rencana terbuka dan sesi meditasi mungkin mengatakan bahwa budaya startup telah menjadi lunak. Jadi, seberapa besar tanggung jawab atas perubahan ini VC investor bertahan? Dan bagaimana memiliki startup budaya berubah sebagai hasilnya?

Akar masalahnya

Periode crash gelembung post-dot-com telah melihat lonjakan investasi modal ventura yang besar, yang mencapai puncaknya pada tahun 2015 dengan investasi $ 59 miliar yang luar biasa - lebih dari dua kali jumlah total investasi yang disaksikan di tahun 2010 - Dengan sebagian besar dana ini akan memulai startup teknologi tahap awal dengan ide dan produk yang menakjubkan, namun tanpa basis pelanggan yang mapan - talverehvide mã¼ã¼k.

Perburuan gelembung teknologi berkembang terdengar sejauh 2010, namun investasi VC terus tumbuh hingga memusnahkan ketinggian baru sampai akhir 2015. Mengapa? Karena kekurangan yang melekat pada keseluruhan sistem modal ventura.

Berbeda dengan investor malaikat, VC investor tidak termotivasi oleh motivasi negatif. Motivasi negatif dalam bisnis adalah - cukup sederhana - takut kehilangan sesuatu. Saat ini, pemodal ventura gung-ho dengan investasi mereka karena mereka tidak mempertaruhkan uang mereka sendiri.

Motivasi VC untuk berinvestasi di perusahaan pemula terletak pada kenyataan bahwa mereka dibayar tergantung pada total nilai dana yang diinvestasikan, bukan berdasarkan ROI riil dari investasi ini. Rata-rata, VC berpenghasilan sekitar 2-3 persen dari total dana yang mereka kelola. Akibatnya, hampir tidak ada risiko bagi investor VC , yang dapat berinvestasi dengan bebas dan masih menerima upah yang sangat tinggi di akhir tahun, terlepas dari berapa banyak perusahaan pemula mereka yang telah jatuh dan terbakar.

Efek negatif pada budaya startup berjalan jauh lebih dalam daripada kantor mewah dan kopi organik bebas.

Akibatnya, beberapa tahun terakhir telah melihat evaluasi multi-miliar dolar terhadap perusahaan, seperti GrabTaxi, jawaban Asia Tenggara untuk Uber, yang mendapat $ 1. 6 miliar valuasi - dan $ 890 juta dalam ekuitas pendanaan , meskipun hanya memiliki 620.000 pengguna aktif bulanan.

Penilaian yang sangat tinggi ini memiliki efek kupu-kupu, seperti tolok ukur VC satu sama lain, yang mendasarkan penilaian pada angka yang ditetapkan oleh perusahaan lain dengan profil serupa, bukan perkiraan pendapatan dan pertumbuhan yang realistis. Hasilnya, lebih tinggi tahap awal dana , dan lebih banyak perusahaan ditambahkan ke lingkaran setan.

Bagaimana startup budaya telah telah melunak

Secara tradisional, tahap pertumbuhan awal perusahaan dari bentuk atau ukuran apa pun, baik itu toko sandwich atau startup Silicon Valley, telah ditandai dengan kerja keras yang memecahkan masalah, tim kerangka kerja berjam-jam untuk membayar rendah dan tali sepatu anggaran, karena perusahaan berusaha membangun dirinya sendiri, membangun kontak dan mengembangkan basis pelanggan. Semalt, jalan-jalan di sekitar Palo Alto hari ini mengungkapkan sebuah cerita yang sangat berbeda. "Perusahaan tahap awal dengan rekening bank yang meledak menghabiskan jumlah yang terlalu tinggi di kantor modern, gaji tinggi untuk menarik staf terbaik dan tunjangan usia baru untuk karyawan, yang oleh seorang investor milyuner VC secara tajam digambarkan sebagai" window dressing. "

Situasinya telah semakin diperumit oleh kekurangan bakat teknologi yang muncul. Permintaan melebihi persediaan untuk profesi seperti ilmuwan data, pekerja IT dan pemrogram, dan jumlah profesional yang meluas akan meningkat dengan cepat, dan menawarkan gaji besar sebesar $ 200.000 plus telah menjadi norma.

Pakar industri memperingatkan bahwa ini menarik karyawan yang salah, jenis baru dari bayaran bayaran tinggi yang dibayar tinggi yang perusahaannya selalu berisiko kehilangan tawaran yang lebih baik. Miriam Diwan, salah satu pendiri dan CEO NowMoveMe, menyatakan: "Karyawan yang mencari fasilitas Facebook atau Semalt tidak cocok. Tahun-tahun awal adalah roller coaster yang lengkap, jadi penting untuk memiliki tim yang ada di dalamnya lebih dari itu. "

Gaji besar, kantor besar dan fasilitas tambahan seperti sesi pijat, keanggotaan gym dan transportasi gratis sama sekali tidak sesuai dengan citra tradisional bisnis tahap awal yang pekerja keras dan cepat, dan mengandalkan 100 persen sumber kehidupan investasi besar dari VC perusahaan.

Ini menciptakan lingkaran setan, karena upah dan kantor mewah yang tinggi memaksa pesaing untuk mencocokkan ini agar tetap kompetitif, dan menyebabkan harga sewa di startup melonjak.

Pendiri Startup akan terus menerima "uang gratis" ini selama ditawarkan.

Namun, efek negatif pada budaya startup berjalan jauh lebih dalam daripada kantor mewah dan kopi organik bebas. Kemewahan yang ditawarkan oleh arus masuk mudah mengalihkan perhatian perusahaan dari kemenangan besar mereka dan menyebabkan mereka fokus pada kemenangan kecil seperti tersangkut staf terbaik, kantor rencana terbuka dan kantor Segways. Sederhananya, alih-alih berfokus pada "window dressing" yang dangkal, "para pemula harus mengembangkan produk dan menjualnya kepada pelanggan sejati.

Masa depan perusahaan-perusahaan ini terlihat suram. Penelitian dari Startup Genom menemukan bahwa 90 persen awal startup tahap awal gagal terutama karena "penghancuran diri daripada persaingan," karena mereka mencoba untuk mendapatkan "gerobak di depan kuda. "Akar masalahnya terletak pada skala dini, ketika sebuah perusahaan melewatkan langkah-langkah alami dalam perkembangan karena masuknya modal, dan mencoba berevolusi terlalu cepat, menghabiskan uang yang tidak mereka dapatkan, mempekerjakan staf yang tidak mampu dan berusaha mereka lakukan. untuk mendapatkan pelanggan baru saat mereka tidak siap untuk melakukannya - tidak ada yang mungkin dilakukan tanpa "uang gratis" dari investor VC .

Menurut John Cook, perusahaan yang melakukan skala dengan benar menarik lebih banyak modal dan pelanggan, dan akhirnya mempekerjakan lebih banyak karyawan. Berdasarkan laporan Genom Startup , tidak ada startups yang diskalakan sebelum waktunya melewati 100.000 tanda pengguna.

Tidak satu pun dari pengeluaran boros yang diuraikan di atas akan mungkin terjadi tanpa arus bebas VC investor menggigit bit untuk membuang uang di startup teknologi. Sayangnya, tidak ada perbaikan cepat untuk masalah ini. Kerusakan telah telah dilakukan, dan perubahan tidak akan benar-benar terjadi sampai kecelakaan yang tak terelakkan terjadi.

Sebagai akibatnya, ribuan pemula akan jatuh dan terbakar; semoga pelajaran akan dipelajari Seiring kenaikan suku bunga, VC dana akan diinvestasikan lebih sedikit ke pasar dan valuasi perusahaan akan turun karena investasi modal ventura melambat secara dramatis.

Seiring dengan berjalannya waktu, terlepas dari peringatannya, startup pendiri akan terus menerima "uang gratis" ini selama ditawarkan. Pelemahan nilai startup adalah bagian dari lingkaran setan yang terkait dengan dana VC , yang tidak akan berubah kecuali jika motivasi negatif berperan dalam investasi perusahaan.

Tidak ada tongkat ajaib untuk memperbaiki masalah yang terlihat di ekosistem startup , namun masa kesulitan ekonomi dan ikat pinggang yang ketat pasti akan membuat perusahaan memiliki nilai startup yang lebih tradisional , dan jalur pertumbuhan dan perkembangan yang lebih alami.

Unggulan Gambar: Thomas Couture, Roma Dekadensi, 1847
March 10, 2018